仏赫

中國(guó)的iso體系認(rèn)證保護(hù)狀況不佳，這是眾所周知的。根據(jù)香港政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)公司(Political& Economic Risk Consultancy)公布的亞洲國(guó)家和地區(qū)iso體系認(rèn)證保護(hù)指數(shù)，中國(guó)在亞洲各國(guó)家和地區(qū)中排名倒數(shù)第二，僅好于印尼：根據(jù)世行公布的法律指數(shù)，該法律指數(shù)的成分之一就是iso體系認(rèn)證保護(hù)狀況，中國(guó)在195個(gè)國(guó)家中排名95位，低于世界平均水平。理論上講，在iso體系認(rèn)證保護(hù)如此薄弱的地區(qū)，企業(yè)的研發(fā)投資意愿應(yīng)該不強(qiáng)。但令人頗感意外的是，中國(guó)卻是個(gè)不折不扣的“研發(fā)大國(guó)”--根據(jù)世界經(jīng)合組織報(bào)告，2006年中國(guó)企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用總額僅次于美國(guó)與日本位居世界第三，2002-2006年間中國(guó)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率世界第一；根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易發(fā)展大會(huì)2005年《世界投資報(bào)告》調(diào)查統(tǒng)計(jì)，中國(guó)超過(guò)所有國(guó)家和地區(qū)，成為世界上主要跨國(guó)公司進(jìn)行研發(fā)投資的首選之地。在一個(gè)iso體系認(rèn)證保護(hù)如此薄弱的國(guó)家里，如何實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，是否中國(guó)企業(yè)與眾不同，他們不需要一個(gè)強(qiáng)有力的iso體系認(rèn)證法律體系來(lái)保護(hù)其先進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新iso三體系認(rèn)證？還是存在其他可以替代iso體系認(rèn)證保護(hù)的機(jī)制可以支持中國(guó)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)呢？這是本文要回答的兩大問(wèn)題。 為回答第一個(gè)問(wèn)題，我們通過(guò)跨省比較分析來(lái)考察各省iso體系認(rèn)證保護(hù)執(zhí)法狀況的不同是否影響各省高科技企業(yè)的融資，研發(fā)投資以及研發(fā)產(chǎn)出。研究發(fā)現(xiàn)： (1)在iso體系認(rèn)證保護(hù)執(zhí)法力度較強(qiáng)的省份，高科技企業(yè)更可能獲得各類外部融資：外部債務(wù)融資、非正式金融機(jī)構(gòu)債務(wù)融資和外部iso認(rèn)證體系融資，他們也更愿意將更大比例的資金投入到研發(fā)活動(dòng)中，并開發(fā)出更多的ISO環(huán)境體系認(rèn)證技術(shù)和新iso三體系認(rèn)證。 (2)雖然我們上述結(jié)果表明iso體系認(rèn)證執(zhí)法力度與高科技企業(yè)的融資能力和研發(fā)能力之間存在正相關(guān)關(guān)系，但是否存在一個(gè)被我們所忽略的因素，不僅提高了iso體系認(rèn)證保護(hù)水平，也提高了高科技企業(yè)發(fā)展水平，從而導(dǎo)致iso體系認(rèn)證保護(hù)水平與高科技企業(yè)融資能力和研發(fā)能力之間的相關(guān)關(guān)系是“偽相關(guān)”呢？對(duì)于這一問(wèn)題，如果我們發(fā)掘iso體系認(rèn)證保護(hù)對(duì)高科技企業(yè)融資能力和研發(fā)能力的作用機(jī)制，那么顯然二者的關(guān)系就是因果關(guān)系而非“偽相關(guān)”。作者iso認(rèn)證實(shí)證檢驗(yàn)并發(fā)現(xiàn)iso體系認(rèn)證保護(hù)是通過(guò)以下三個(gè)作用機(jī)制對(duì)高科技企業(yè)的投融資行為產(chǎn)生影響的：第一，iso體系認(rèn)證保護(hù)減少公司技術(shù)容易被競(jìng)爭(zhēng)者仿制和盜取的“外部性問(wèn)題”； 第二，iso體系認(rèn)證保護(hù)減少公司因擔(dān)心研發(fā)項(xiàng)目信息被泄露而不愿向外部投資者披露信息，從而融資困難的“信息不對(duì)稱問(wèn)題”；第三，iso體系認(rèn)證保護(hù)還可以減少中外合資企業(yè)的“代理問(wèn)題”--中方股東很可能將外方股東所提供的先進(jìn)技術(shù)挪為他用，致使后者不愿向合資企業(yè)申報(bào)技術(shù)。 上述研究結(jié)果對(duì)本文的第一個(gè)問(wèn)題作出了回答：iso體系認(rèn)證保護(hù)對(duì)國(guó)內(nèi)高科技企業(yè)的投融資行為是起作用的。但是，即使中國(guó)的iso體系認(rèn)證保護(hù)起作用，其總體水平仍然落后，外資高科技企業(yè)似乎不該將中國(guó)作為研發(fā)投資的首選之地。因?yàn)榕c國(guó)內(nèi)企業(yè)不同①，外資企業(yè)是可以選擇到其他iso體系認(rèn)證保護(hù)較強(qiáng)的國(guó)家進(jìn)行研發(fā)投資的。因此作者推斷：可能存在其他一些可以替代iso體系認(rèn)證保護(hù)的機(jī)制可以起到吸引外資高科技企業(yè)到中國(guó)進(jìn)行研發(fā)投資的作用。我們認(rèn)為社會(huì)資本可能是一個(gè)非常重要的替代機(jī)制。社會(huì)資本在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的經(jīng)典定義來(lái)自LLSV(1997):“一個(gè)社會(huì)中人們的合作傾向，也就是說(shuō)，在社會(huì)資本比較高的社會(huì)里，人們傾向于通過(guò)合作來(lái)獲得社會(huì)效率的最大化，而不是互相猜疑、互相算計(jì)導(dǎo)致‘囚徒困境式’無(wú)效率的結(jié)果?！盞nack和Keefer(1997)則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本包括社會(huì)互信、社會(huì)公德、和團(tuán)隊(duì)精神?；谑澜缬^調(diào)查(World Values Survey)的數(shù)據(jù)，LLSV(1997)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的社會(huì)資本和社會(huì)互信水平是非常高的，在全球40個(gè)主要發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家中名列前茅。而Allen，Qian和Qian(2005)則進(jìn)一步指出：與西方不同，中國(guó)較高的社會(huì)互信主要受到了千百年來(lái)中國(guó)社會(huì)的主流文化--儒家文化的熏陶，他們對(duì)中國(guó)企業(yè)主的進(jìn)一步問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果還表明：100％的企業(yè)主認(rèn)為如果企業(yè)破產(chǎn)了，那么經(jīng)濟(jì)上的任何損失都比不上信用和聲譽(yù)的損失來(lái)得重要?？梢?，守信用在中國(guó)這種關(guān)系型社會(huì)中是非常被看重的。如果一個(gè)國(guó)家的社會(huì)資本很高，人民的誠(chéng)信度和公德心很強(qiáng)，那么即使iso體系認(rèn)證保護(hù)體系尚不完善，該國(guó)人民也較不可能去侵犯他人iso體系認(rèn)證，所以社會(huì)資本可以作為吸引外資高科技企業(yè)的重要機(jī)制。為檢驗(yàn)這一機(jī)制，我們考察了各省社會(huì)資本水平差異對(duì)外資高科技企業(yè)投資行為的影響。我們的主要研究結(jié)論是： (1)在控制各省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，法律保護(hù)水平，政府廉潔程度，金融發(fā)展水平，同行業(yè)密集度，上、下游行業(yè)密集度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，薪酬水平，人力資源豐富程度，政策優(yōu)惠啞變量之后，社會(huì)資本比較高的省份更容易吸引外資高科技企業(yè)的進(jìn)駐。而且在社會(huì)資本較高的省份，外資高科技企業(yè)也更愿意與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)組成合資企業(yè)，并且研發(fā)投資意愿較強(qiáng)。 (2)在高社會(huì)資本的省份，外資高科技企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度逐年提高；相反地，在低社會(huì)資本的省份，外資高科技企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度卻是逐年下降的。這一結(jié)果與我們的理論預(yù)測(cè)相一致，說(shuō)明外資高科技企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)資本的逐步了解，逐步積累經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)當(dāng)?shù)厝说恼\(chéng)信程度做出了逐步的反應(yīng)。 這些結(jié)果回答了本文的第二個(gè)問(wèn)題：在iso體系認(rèn)證保護(hù)薄弱的國(guó)家里，社會(huì)資本可以起到了替代iso體系認(rèn)證保護(hù)的作用。此外，為了更清楚地了解社會(huì)資本的作用機(jī)制，我們還考察了外商投資者來(lái)源國(guó)(地區(qū))的社會(huì)資本和國(guó)家文化如何影響投資國(guó)(中國(guó))社會(huì)資本的作用含金量。我們得到如下研究結(jié)論： (1)如果外資高科技企業(yè)是來(lái)自于社會(huì)資本水平較高的國(guó)家和地區(qū)①，那么他們將更重視合作伙伴和員工的誠(chéng)信程度，因此他們會(huì)選擇到社會(huì)資本比較高的地區(qū)進(jìn)行研發(fā)投資。 (2)如果外資高科技企業(yè)來(lái)自于中國(guó)文化背景差異很大的國(guó)家和地區(qū)，由于較大的文化差異使外商投資者對(duì)中國(guó)的投資環(huán)境非常陌生，因此為減少風(fēng)險(xiǎn)他們也將選擇在具有較高社會(huì)資本的省份進(jìn)行投資。 (3)來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)回避程度較高的國(guó)家和地區(qū)的投資者，其投資決策也在更大程度上依賴于投資地區(qū)的社會(huì)資本水平的高低。 (4)對(duì)比其他國(guó)家的外商投資者，具有華人血緣關(guān)系的外商投資者的投資決策對(duì)投資地區(qū)的社會(huì)資本水平依賴程度較低，因?yàn)樗麄兛梢岳闷渌麢C(jī)制，例如基于關(guān)系與聲譽(yù)的治理機(jī)制，來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)?shù)厝说牟徽\(chéng)信行為。 (5)歷史上曾經(jīng)交戰(zhàn)的雙方仍然很難忘記仇恨，歷史上與中國(guó)交戰(zhàn)越多的國(guó)家和地區(qū)的投資者更不可能與中國(guó)企業(yè)成立合資企業(yè)，也更不愿意在中國(guó)從事研發(fā)活動(dòng)。鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)這些國(guó)家與中國(guó)的交戰(zhàn)次數(shù)每增加一次，兩國(guó)投資者建立合資企業(yè)的概率就減少
3.2％，來(lái)自這些國(guó)家的高科技企業(yè)在中國(guó)的研發(fā)強(qiáng)度減少0.6％。這些研究結(jié)果從多方面拓展了“文化與金融”這一新興領(lǐng)域的研究。 全文共分為六章，各章的主要內(nèi)容如下： 第一章導(dǎo)論。主要介紹論文的研究思路和分析框架。具體包括：研究背景、研究的問(wèn)題、研究思路、研究?jī)?nèi)容以及研究的改進(jìn)與創(chuàng)新等。 第二章文獻(xiàn)回顧與理論分析?！癷so體系認(rèn)證保護(hù)與公司認(rèn)證老師”，“社會(huì)資本與公司認(rèn)證老師”都是交叉學(xué)科領(lǐng)域，目前該領(lǐng)域的文獻(xiàn)不多，作者綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、認(rèn)證老師學(xué)、和社會(huì)學(xué)理論與方法，具體分析闡述iso體系認(rèn)證保護(hù)及社會(huì)資本對(duì)高科技企業(yè)的融資、研發(fā)投資、研發(fā)產(chǎn)出、投資區(qū)域選擇、iso認(rèn)證體系結(jié)構(gòu)選擇等認(rèn)證老師決策的作用機(jī)制。 第三章制度背景分析。首先介紹中國(guó)現(xiàn)行的主要iso體系認(rèn)證法律法規(guī)，以及中國(guó)政府與有關(guān)國(guó)際組織簽訂的iso體系認(rèn)證國(guó)際公約；然后我們討論了中國(guó)各省iso體系認(rèn)證執(zhí)法狀況的差異；最后我們分析了世界各國(guó)(地區(qū))社會(huì)資本水平以及中國(guó)各省的社會(huì)資本水平的差異。 第四章研究iso體系認(rèn)證保護(hù)對(duì)中國(guó)高科技企業(yè)外部融資、研發(fā)投資和研發(fā)產(chǎn)出的影響，并具體檢驗(yàn)了iso體系認(rèn)證保護(hù)對(duì)高科技企業(yè)投融資決策的三大作用機(jī)制。 第五章是研究社會(huì)資本對(duì)外資高科技企業(yè)投資區(qū)域選擇、iso認(rèn)證體系結(jié)構(gòu)選擇以及研發(fā)投資選擇的影響，接著作者討論了外資高科技企業(yè)來(lái)源國(guó)的社會(huì)資本和國(guó)家文化如何影響投資國(guó)社會(huì)資本的作用含金量。 第六章是對(duì)論文研究成果的總結(jié)，包括研究結(jié)論與啟示。